1953年9月,由李园区改为平度县二区,辖42个自然村。1958年9月,将丰台乡、城关镇、下埠乡、蟠桃乡合并为红旗人民公社。1976年1月,由城关人民公社析置李园人民公社,辖32个生产大队。1995年1月区划调整,改称为李园街道,辖43个行政村。2001年3月,将原蟠桃镇20个村庄划入李园街道。2005年辖63个行政村、6个居民委员会。
李园街道北部村庄所生产大姜历史悠久,种植面积大,质量好。其特点:根块大,产量高,耐贮存,颜色黄而发亮,味道辣中带香,不论炒食、腌食、甜食或作作料,均有香辣适度的独特风味。有健胃、消痰、解毒、防感冒等药用价值。可加工成糖姜,姜汁、姜酒、姜干等。远销北京、天津及东北各大城市及英国、美国、加拿大、日本等十几个国家。1996年3月,原蟠桃镇(今部分划归李园街道)被中国特产之乡命名宣传活动组委会命名为“中国蟠桃大姜之乡”。1996年4月,青岛市首届“特产之乡”评选活动中蟠桃镇被评为“青岛大姜之乡”。
树立经营城市新理念,积极推进旧城改造和房地产开发。2001年以来,重点抓了南京路代家庄、西关小学、小庄子段改造;人民路桥北、柳行头、后戈庄段改造;郑州路桥北、北关、西阁段改造。有中学3处、小学7处,医疗卫生院(所)53个。电话装机量达到2.04万部,占全街道总户数的85.3 %。有线电视用户1.30万户,占全街道总户数的60.97%。人口自然增长率为5.89‰。